又到了报税季，作为一个有着工资、存款和投资收入的澳洲牛马，我需要等待雇主、银行和ETF发行方挨个提供Tax Statement，才能填写并提交澳洲税务部门ATO的年度Tax Return表格。

其中，雇主的收入报告算是最快的了，其次是银行的利息收入数据，最后才是ETF发行方，比如Vanguard、iShares，通常在7月底或者8月初才能发出的AMMA Statements。

这个报告上会详细列出上个财年的分红收入和资本收益，投资者可以依照代码自行填写，或者再耐心等待个两到三周，由发行方将数据传送至ATO，投资者只需要核对就好了。

但是最费劲的是，AMMA Statement不是一个发行方给出一份，比如Vanguard给出一份你所投资的由它发行的所有ETF的报告，而是一个ETF一份。

也就是说，你买了多少个ETF，就会收到多少份报告。投资5个就是5份，投资20个就是20份。

这无疑增加了很多工作量。因为你不仅需要等待报告，还需要挨个填写或者检查。

经历了前两年的报税，以及我对投资平台和风险的理解，我开始反思，或许是时候把所有的ETF都集中在一个平台了。

“直接持有”的CHESS平台

此前，我所使用的是CMC Markets，在《聊聊澳洲的ETF基金交易平台》中我也有所介绍。

CMC Markets允许用户交易股票、ETF、加密货币和大宗商品以及其他类型的资产。除了交易费率的相对优势（之所以说是“相对”，是因为其他平台收费更贵，CMC Markets可以说是性价比很高了），CHESS平台是一个很大的亮点。

CHESS平台是澳大利亚证券交易所（ASX）开发的一个电子证券登记系统，便于投资者进行证券的转移和登记。

举例而言，我之前还使用过Pearler，也是CHESS平台。在我改用CMC Markets之后，我在Pearler提出Transfer，填写表格、打印签字后，Pearler就把我申请转移的ETF，平滑地移交给了CMC Markets。

这种Transfer不涉及买入卖出，仅是一种交易平台的转移，也把持仓的买入信息（日期、金额、份数）一并移交。

这背后的原因很简单，CHESS平台是一种“直接持有”模式，因为你的持仓是登记在个人的 HIN（Holder Identification Number）的，这在澳大利亚证券交易所（ASX）也有记录，即使券商倒闭也不影响你的持仓记录。

因此投资者更有掌控权，CHESS平台也更受投资者的欢迎。

但就像前文所言，也正是因为个人直接持有，在报税时，你会逐个收到税务报告，增加了很多工作量。

“托管模式”的投资平台

和CHESS平台的直接持有模式相对的，则是托管模式。

在托管模式下，一家持牌金融机构（托管人）代为持有投资资产。你的持仓通常以托管人名义存放在合并账户中，平台会给你提供持仓证明，你作为投资者拥有“受益所有权”，享有分红、利息、资本利得等全部经济利益。

不过，也不用担心，这类平台同样受ASIC严格监管，托管人需要符合资本和审计要求，即使本身出现财务问题，客户资产也受到保护。

正是由于持仓都存放在合并账户里，所以年度税务报告和资本利得报告，也统一由托管投资平台生成一份报告。

在报税的时候，可以说是非常便利了。

考虑到这些，我觉得似乎也没有很大的必要非要执着于“是否直接持有”。

在今年报完税以后，我就着手把CMC Markets上持仓的ETF，转移到了澳洲本地发行方Betashares的投资平台Betashares Direct。

在Betashares Direct填写Transfer表格，把申请转移的平台、ETF、数量和购入日期、价格，都录入进去，打印表格，签字，随后上传给Betashares Direct。它会和转出平台沟通处理，大概2-3个工作日，就完成了。

转移后，我的持仓显示在Betashares Direct上，依据购买日期和价格，系统会计算出收益情况。

让我期待的是，明年报税季的时候，我只需要填写一份表格就可以躺平了。

托管平台也有缺点

托管模式有点像银行帮你管理保险箱，你拥有里面东西的所有权益，但保险箱登记在银行名下。

Betashares Direct支持购买Betashares作为发行方所发行的ETF，比如A200、NDQ。也支持购买其他发行方的ETF，比如我所持有的VAS、VGS以及IXJ。

没有什么是完美的，托管平台也有它的缺点。

以Betashares Direct为例，自动定投功能目前只支持最多5只Betashares自己发行的ETF。

如果我持有的VAS、IXJ这类非Betashares产品，可能享受不到这个便利，需要另外付费升级到Custom Portfolio。

其次，账户内未投资的现金，利息收益是归平台所有，不会分给投资者。

如果你在未来想把持仓从托管平台换回CHESS平台，这不是简单的broker-to-broker transfer，通常需要先卖出或走特殊的in-specie转移流程。

Betashares Direct针对每个证券收取9.5澳元的转出费，这笔费用必须先在你的现金账户里备好，转账才会被处理。

直接持有还是托管，你要如何选择？

这篇文章是我个人把所有的ETF投资都转到了一个平台后的思考过程和经验分享，不涉及任何商业宣传。

除了Betashares Direct，其他交易托管平台有Superhero、Vanguard Personal Investor、Interactive Brokers（IBKR）等。

就我个人而言，因为有过直接持有平台的使用体验，清楚自己想要什么，所以才会把持仓都转移到一个平台。

如果你在考虑这个问题，请一定要思考：

  • 你是希望直接持有投资资产，还是可以接受平台托管。
  • 你是否在乎股东投票权和参与分红再投资计划这类公司治理权利。
  • 你的ETF数量和报税负担，是否已经到了值得为便利性妥协的程度。